การบริหาร ค่าตอบแทน หุ้น ตัวเลือก

การชดเชย: แผนการจูงใจ: ออปชันหุ้นสิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดในบางเวลาในอนาคต ตัวเลือกหุ้นมีอยู่ 2 ประเภทคือตัวเลือกหุ้นออนดีมานด์ (ISO) ซึ่งพนักงานสามารถที่จะเลื่อนการเก็บภาษีได้จนกว่าจะมีการขายหุ้นที่ซื้อด้วยตัวเลือก บริษัท ไม่ได้รับการหักภาษีสำหรับตัวเลือกประเภทนี้ ตัวเลือกหุ้นที่ไม่ได้รับการยกเว้น (NSOs) ซึ่งพนักงานจะต้องเสียภาษีในส่วนที่เกี่ยวกับการแพร่กระจายระหว่างมูลค่าหุ้นและจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับตัวเลือก บริษัท อาจได้รับการหักภาษีในส่วนต่าง ๆ ตัวเลือกจะถูกสร้างขึ้นซึ่งระบุว่าเจ้าของตัวเลือกนี้อาจใช้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคาที่กำหนด (ราคาให้สิทธิ์) ตามวันที่กำหนด (หมดอายุ) ในอนาคต โดยปกติราคาของตัวเลือก (ราคาให้สิทธิ์) ถูกตั้งค่าเป็นราคาตลาดของหุ้นในขณะที่ตัวเลือกถูกขาย หากหุ้นอ้างอิงเพิ่มมูลค่าตัวเลือกจะมีคุณค่ามากขึ้น หากหุ้นอ้างอิงลดลงต่ำกว่าราคาให้สิทธิ์หรือคงที่ในมูลค่าเท่ากับราคาให้สิทธิ์ตัวเลือกนี้จะไม่มีประโยชน์ พวกเขาให้สิทธิพนักงาน แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหุ้นของนายจ้างของตนในราคาที่กำหนดในช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะมีตัวเลือกในราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นและมีอายุการใช้งานไม่เกิน 10 ปี เพื่อส่งเสริมให้พนักงานยึดมั่นและช่วยให้ บริษัท เติบโตตัวเลือกมักจะมีระยะเวลาการให้สิทธิเป็นเวลา 4 ถึง 5 ปี แต่แต่ละ บริษัท จะกำหนดค่าพารามิเตอร์ของตนเอง ช่วยให้ บริษัท สามารถแบ่งปันความเป็นเจ้าของกับพนักงาน ใช้ในการปรับความสนใจของพนักงานให้สอดคล้องกับผลงานของ บริษัท การลดลงของรายได้จากการดำเนินงานตัวเลือกหุ้นที่ไม่ได้รับการจัดสรรให้สิทธิในการซื้อหุ้นในราคาคงที่สำหรับงวดการใช้สิทธิที่ได้รับจากการให้สิทธิในการใช้สิทธิเสียภาษีในอัตราภาษีรายได้จัดให้ผู้บริหารและผู้ถือหุ้นเป็นผู้จัดทำขึ้น ความสนใจ บริษัท ได้รับการหักภาษี ไม่มีค่าใช้จ่ายต่อรายได้ Dilutes EPS การลงทุนของผู้บริหารระดับสูงอาจมีการบริหารจัดการราคาหุ้นในระยะสั้นหุ้นที่มีการซื้อขายหุ้นให้แก่ผู้บริหารที่มีข้อจํากัดในการขายโอนหรือจําหน่ายหุ้นที่ถูกริบหากผู้บริหารยุติการจ้างงานของหุ้นเนื่องจากข้อจํากัดที่กําหนดเป็นรายได้ธรรมดากําหนดผู้บริหาร และผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น ไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนด้านบริหาร หากหุ้นชื่นชมหลังจากได้รับเงินแล้วการหักภาษีของ บริษัท จะเกินกว่าค่าใช้จ่ายคงที่สำหรับรายได้ การลดลงของ EPS โดยทันทีสำหรับจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด มูลค่าตลาดยุติธรรมที่คิดกับรายได้ในช่วงเวลาที่ จำกัด หุ้นที่ถือครองโดยปกติการถือครองหุ้นที่อาจเกิดขึ้นของหุ้นหรือมูลค่าคงที่ในช่วงเริ่มต้นของช่วงเวลาการทำงานของผู้บริหารจะได้รับส่วนหนึ่งส่วนของเงินทุนเนื่องจากเป้าหมายในการทำงานคือผู้บริหารระดับสูงและผู้ถือหุ้นในสัดส่วนการถือหุ้นหากมีการใช้สต็อก ประสิทธิภาพที่มุ่งเน้น ไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนด้านบริหาร บริษัท ได้รับการหักภาษี ณ ที่จ่าย เรียกเก็บจากรายได้ที่ทำเครื่องหมายไว้ที่ตลาด ความยากในการกำหนดเป้าหมายประสิทธิภาพ ตัวเลือกหุ้นจะดีที่สุดเมื่อใดเหมาะสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่มีการเติบโตในอนาคต สำหรับ บริษัท ที่เป็นเจ้าของประเทศซึ่งต้องการมอบการเป็นเจ้าของ บริษัท ให้กับพนักงาน สิ่งที่สำคัญในการพิจารณาเมื่อใช้ตัวเลือกหุ้นเท่าไหร่หุ้น บริษัท ยินดีที่จะขาย ใครจะได้รับตัวเลือก มีกี่ตัวเลือกที่สามารถขายได้ในอนาคต นี่เป็นส่วนถาวรของแผนผลประโยชน์หรือเพียงแค่แรงจูงใจ กฎหมายเกี่ยวกับหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางจำเป็นต้องมีการเปิดเผยอย่างชัดเจนกระชับและเข้าใจง่ายเกี่ยวกับค่าตอบแทนที่จ่ายแก่ซีอีโอซีเอฟโอและเจ้าหน้าที่บริหารระดับสูงอื่น ๆ ของ บริษัท มหาชน เอกสารหลายประเภทที่ บริษัท ยื่นต่อ SEC รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับนโยบายการจ่ายค่าตอบแทนผู้บริหารของ บริษัท และแนวทางปฏิบัติต่างๆ คุณสามารถค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับการจ่ายค่าตอบแทนของผู้บริหารใน: (1) รายงานประจำปีของพร็อกซีประจำปีของ บริษัท (2) รายงานประจำปีของ บริษัท ในแบบฟอร์ม 10-K และ (3) แบบฟอร์มการลงทะเบียนที่ยื่นโดย บริษัท เพื่อจดทะเบียนหลักทรัพย์เพื่อขายให้กับประชาชนทั่วไป สถานที่ที่ง่ายที่สุดในการค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับการจ่ายค่าตอบแทนของผู้บริหารน่าจะเป็นคำพินัยกรรมประจำปี รายงานประจำปีในแบบฟอร์ม 10-K และการลงทะเบียนอาจกล่าวถึงข้อมูลในหนังสือมอบฉันทะประจำปีแทนการนำเสนอข้อมูลโดยตรง คลิกที่นี่เพื่อดูข้อมูลเกี่ยวกับวิธีค้นหาคำแถลงพร็อกซีประจำปีของ บริษัท ในเว็บไซต์ของ SEC ในหนังสือมอบฉันทะประจำปี บริษัท ต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนเงินและชนิดของค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ประธานเจ้าหน้าที่บริหารหัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินและเจ้าหน้าที่บริหารที่ได้รับการชดเชยสูงสุดอีก 3 คน บริษัท ต้องเปิดเผยเกณฑ์ที่ใช้ในการตัดสินใจเกี่ยวกับการชดเชยผู้บริหารและความสัมพันธ์ระหว่างแนวทางปฏิบัติในการชดเชยกับผู้บริหารของ บริษัท และผลการดำเนินงานของ บริษัท ตารางค่าตอบแทนสรุปเป็นรากฐานที่สำคัญของการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นสำหรับ SEC เกี่ยวกับการชดเชยผู้บริหาร ตารางสรุปค่าตอบแทนให้ในตำแหน่งเดียวภาพรวมที่ครอบคลุมของการปฏิบัติในการจ่ายค่าตอบแทนของผู้บริหารของ บริษัท กำหนดค่าตอบแทนทั้งหมดที่จ่ายให้กับเจ้าหน้าที่บริหารของ บริษัท หัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินและเจ้าหน้าที่บริหารที่ได้รับการชดเชยสูงสุดอีก 3 คนในรอบสามปีที่ผ่านมา ตารางค่าตอบแทนสรุปจะตามมาด้วยตารางอื่น ๆ และการเปิดเผยข้อมูลที่มีข้อมูลเฉพาะเจาะจงมากขึ้นเกี่ยวกับองค์ประกอบของการชดเชยสำหรับปีงบประมาณที่เสร็จสิ้นล่าสุด การเปิดเผยนี้รวมถึงข้อมูลอื่น ๆ เกี่ยวกับการให้สิทธิแก่หุ้นและสิทธิในการขึ้นราคาหุ้นแผนการสร้างแรงจูงใจในระยะยาวจะมอบรางวัลแก่โครงการบำเหน็จบำนาญและสัญญาจ้างและข้อตกลงที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ในส่วนของการวิเคราะห์ค่าตอบแทนและการวิเคราะห์ (ldquoCDampArdquo) จะให้การเปิดเผยเรื่องเล่าที่อธิบายถึงองค์ประกอบสำคัญทั้งหมดของโปรแกรมการชดเชยผู้บริหารของ companyrsquos กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางกำหนดให้ บริษัท ต้องจ่ายเงินค่าเบี้ยปรับของผู้บริหารที่ได้รับการโหวตจากผู้ถือหุ้นในการออกเสียงที่เรียกว่า การออกเสียงลงคะแนนต้องมีลักษณะเป็นที่ปรึกษา แต่ บริษัท แต่ละแห่งจะต้องเปิดเผยใน CDampA ว่านโยบายการตัดสินใจและการจ่ายค่าชดเชยนั้นมีผลต่อผลลัพธ์ที่ได้จากการออกเสียงลงคะแนนล่าสุดเมื่อใด บริษัท จะต้องมีคะแนนเสียงไม่น้อยกว่าหนึ่งในสองหรือสามปี สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับคะแนนโหวตแบบจ่ายต่อการออกเสียงดังกล่าวโปรดดูที่หนังสือชี้ชวนนักลงทุนของเราเกี่ยวกับการออกเสียงตอบรับอัตโนมัติ หมายเหตุ: การตัดสินใจของ บริษัท เกี่ยวกับจำนวนเงินและประเภทของค่าตอบแทนที่จ่ายให้เจ้าหน้าที่บริหารคือการตัดสินใจทางธุรกิจและไม่อยู่ในเขตอำนาจของสำนักงาน ก. ล.ต. แต่เขตอำนาจศาลของ SEC จะขยายไปสู่การเปิดเผยข้อมูลเพื่อสร้างความมั่นใจว่าประชาชนที่ลงทุนจะได้รับการเปิดเผยข้อมูลอย่างละเอียดและครบถ้วนเกี่ยวกับข้อมูลที่เป็นสาระสำคัญในการตัดสินใจลงทุนและการลงคะแนนเสียง ในเรื่องนี้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางจำเป็นต้องเปิดเผยจำนวนเงินและประเภทของค่าตอบแทนที่จ่ายให้กับซีอีโอของ บริษัท และเจ้าหน้าที่ผู้บริหารระดับสูงอื่น ๆ ที่ได้รับการชดเชยพนักงานควรได้รับการชดเชยด้วยตัวเลือกหุ้นในการอภิปรายว่าตัวเลือกเป็นรูปแบบของการชดเชยหรือไม่ ใช้คำศัพท์และแนวความคิดลึกลับมากมายโดยไม่ได้ให้คำจำกัดความที่เป็นประโยชน์หรือมุมมองทางประวัติศาสตร์ บทความนี้จะพยายามให้คำจำกัดความของนักลงทุนและมุมมองทางประวัติศาสตร์เกี่ยวกับลักษณะของตัวเลือก หากต้องการอ่านเกี่ยวกับการอภิปรายเกี่ยวกับเรื่องค่าใช้จ่ายให้ดูที่การโต้เถียงเรื่องการจ่ายค่าชดเชย นิยามก่อนที่เราจะได้รับสิ่งที่ดีไม่ดีและน่าเกลียดเราจำเป็นต้องเข้าใจคำนิยามที่สำคัญบางอย่าง: ตัวเลือก: ตัวเลือกถูกกำหนดให้เป็นสิทธิ์ (ความสามารถ) แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหุ้น บริษัท ให้รางวัล (หรือให้สิทธิ) แก่พนักงานของตน เหล่านี้อนุญาตให้พนักงานมีสิทธิที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคาที่กำหนด (หรือที่เรียกว่าราคานัดหยุดงานหรือราคารางวัล) ภายในระยะเวลาหนึ่ง (โดยปกติจะเป็นเวลาหลายปี) ราคานัดหยุดงานมักจะเป็นราคาที่ไม่สูงกว่าราคาตลาดของหุ้นในวันที่ได้รับสิทธิ ตัวอย่างเช่น Microsoft สามารถให้รางวัลแก่พนักงานในการเลือกซื้อหุ้นจำนวน 50 หุ้นต่อหุ้น (สมมติว่า 50 คือราคาตลาดของหุ้น ณ วันที่ได้รับสิทธิ) ภายในระยะเวลาสามปี ตัวเลือกจะได้รับ (หรือเรียกว่าตกเป็น) ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง การประเมินมูลค่า: มูลค่าที่แท้จริงหรือการประเมินมูลค่ายุติธรรมวิธีการประเมินค่าตัวเลือกไม่ใช่หัวข้อใหม่ แต่เป็นคำถามที่มีอายุหลายสิบปี มันกลายเป็นปัญหาพาดหัวข่าวเพราะความผิดพลาดของ dotcom ในรูปแบบที่ง่ายที่สุดการถกเถียงกันว่าจะให้ความสำคัญกับตัวเลือกที่แท้จริงหรือเป็นมูลค่ายุติธรรม: 1. มูลค่าที่แท้จริงค่าที่แท้จริงคือส่วนต่างระหว่างราคาตลาดของหุ้นในปัจจุบันกับราคาใช้สิทธิ (หรือตี) ตัวอย่างเช่นหากราคาตลาดปัจจุบันของ Microsoft อยู่ที่ 50 และราคาการตีราคาของข้อเสนอพิเศษคือ 40 ค่าที่แท้จริงคือ 10 ค่าที่แท้จริงจะถูกคิดค่าใช้จ่ายแล้วในช่วงระยะเวลาการได้รับสิทธิ 2. มูลค่ายุติธรรมตาม FASB 123 ตัวเลือกจะมีมูลค่าในวันที่ได้รับรางวัลโดยใช้รูปแบบการคิดราคา ไม่ระบุรูปแบบเฉพาะ แต่ใช้กันอย่างแพร่หลายคือแบบจำลอง Black-Scholes มูลค่ายุติธรรมตามที่กำหนดโดยแบบจำลองจะถือเป็นรายจ่ายในงบกำไรขาดทุนตลอดระยะเวลาการได้รับสิทธิ (เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมตรวจสอบ ESOs: การใช้แบบ Black - Scholes.) ตัวเลือกการให้สิทธิที่ดีแก่พนักงานถูกมองว่าเป็นสิ่งที่ดีเพราะ (ตามหลักวิชา) สอดคล้องความสนใจของพนักงาน (ปกติผู้บริหารสำคัญ) กับผู้ที่พบบ่อย ผู้ถือหุ้น ทฤษฎีคือว่าถ้าส่วนที่สำคัญของเงินเดือนซีอีโออยู่ในรูปแบบของตัวเลือกที่เธอหรือเขาจะเข้าฝันในการจัดการ บริษัท ได้ดีส่งผลให้ราคาหุ้นที่สูงขึ้นในระยะยาว ราคาหุ้นที่สูงขึ้นจะเป็นประโยชน์ต่อผู้บริหารและผู้ถือหุ้นทั่วไป ซึ่งตรงกันข้ามกับโครงการค่าตอบแทนแบบเดิมซึ่งเป็นไปตามเป้าหมายการปฏิบัติงานประจำไตรมาส แต่อาจไม่เป็นประโยชน์สูงสุดต่อผู้ถือหุ้นทั่วไป ตัวอย่างเช่นผู้บริหารที่ได้รับโบนัสเงินสดจากการเติบโตของรายได้อาจถูกเลื่อนออกไปเพื่อชะลอการใช้เงินในการตลาดหรือโครงการวิจัยและพัฒนา การทำเช่นนี้จะเป็นไปตามเป้าหมายการปฏิบัติงานในระยะสั้นโดยจะทำให้ บริษัท มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว ตัวเลือกทดแทนควรจะทำให้ผู้บริหารตาในระยะยาวเนื่องจากประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น (ราคาหุ้นที่สูงขึ้น) จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป นอกจากนี้โปรแกรมตัวเลือกต้องมีระยะเวลาให้สิทธิ (โดยทั่วไปหลายปี) ก่อนที่พนักงานจะสามารถใช้ตัวเลือกได้จริง ไม่ดีสำหรับสองเหตุผลหลักสิ่งที่ดีในทางทฤษฎีสิ้นสุดลงด้วยการปฏิบัติไม่ดี ประการแรกผู้บริหารยังคงมุ่งเน้นการดำเนินงานรายไตรมาสมากกว่าในระยะยาวเนื่องจากได้รับอนุญาตให้ขายหุ้นหลังจากใช้ตัวเลือก ผู้บริหารมุ่งเน้นเป้าหมายรายไตรมาสเพื่อตอบสนองความคาดหวังของ Wall Street ซึ่งจะช่วยเพิ่มราคาหุ้นและสร้างผลกำไรให้กับผู้บริหารในการขายหุ้นในครั้งต่อ ๆ ไป ทางออกหนึ่งก็คือให้ บริษัท แก้ไขแผนการเลือกซื้อของตนเพื่อให้พนักงานต้องถือครองหุ้นเป็นเวลาหนึ่งปีหรือสองปีหลังจากใช้สิทธิซื้อหุ้น ซึ่งจะเป็นการเสริมสร้างมุมมองระยะยาวเนื่องจากฝ่ายบริหารจะไม่ได้รับอนุญาตให้ขายหุ้นในไม่ช้าหลังจากมีการใช้สิทธิเลือกซื้อ เหตุผลที่สองว่าเหตุใดทางเลือกจึงไม่ดีก็คือกฎหมายภาษีอนุญาตให้ผู้บริหารจัดการรายได้โดยการเพิ่มการใช้ตัวเลือกแทนที่จะเป็นค่าแรง ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท คิดว่า บริษัท ไม่สามารถรักษาอัตราการเติบโตของ EPS ได้เนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ลดลงผู้บริหารสามารถใช้โปรแกรมรางวัลใหม่สำหรับพนักงานซึ่งจะช่วยลดการเติบโตของค่าจ้างเงินสด (และราคาหุ้นมีเสถียรภาพ) เนื่องจากการลดลงของค่าใช้จ่าย SGampA จะชดเชยการลดลงของรายได้ การเลือกใช้ Ugly Option มีผลกระทบด้านลบที่สำคัญ 3 ข้อคือ 1. รางวัลใหญ่ ๆ ที่ได้รับจากคณะผู้บริหารที่ไม่ได้ผลในช่วงเวลาที่บูมรางวัลที่ได้รับรางวัลเพิ่มขึ้นมากเกินไปดังนั้นผู้บริหาร C-level (CEO, CFO, COO ฯลฯ ) หลังจากที่ฟองสบู่แตกหักพนักงานล่อลวงด้วยคำมั่นสัญญาว่าจะเลือกซื้อของที่รวยพบว่าพวกเขาไม่ได้ทำงานอะไรในขณะที่ บริษัท ของพวกเขาพับเก็บ สมาชิกของคณะกรรมการ บริษัท ได้ร่วมกันเลือกแพคเกจขนาดใหญ่ที่ไม่ได้ขัดขวางการพลิกผันและในหลาย ๆ กรณีก็อนุญาตให้ผู้บริหารสามารถออกกำลังกายและขายหุ้นโดยมีข้อ จำกัด น้อยกว่าที่วางไว้สำหรับพนักงานระดับล่าง หากผลตอบแทนที่ได้รับเลือกให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้บริหารให้สอดคล้องกับผู้ถือหุ้นทั่วไป สาเหตุที่ผู้ถือหุ้นร่วมกันสูญเสียรายได้นับล้านในขณะที่ซีอีโอเข้าสู่ตลาดนับล้าน ๆ ราย 2. ตัวเลือกในการชำระคืนเงินให้รางวัลแก่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในราคาที่สูงกว่าผู้ถือหุ้นรายอื่นมีแนวทางในการกำหนดราคาอีกครั้งซึ่งไม่มีหลักประกัน เก็บพนักงาน (ส่วนใหญ่เป็นซีอีโอ) ออกไป แต่ควรได้รับรางวัลราคาใหม่ราคาหุ้นต่ำบ่งชี้ว่าผู้บริหารล้มเหลว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นอีกวิธีหนึ่งในการบอกว่าผิดนัดซึ่งค่อนข้างไม่ยุติธรรมต่อผู้ถือหุ้นที่ซื้อและถือครองเงินลงทุน ใครจะปรับลดราคาหุ้นของผู้ถือหุ้น 3. ความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงในการลดสัดส่วนมีมากขึ้นและมีทางเลือกมากขึ้นการใช้ตัวเลือกมากเกินไปทำให้เกิดความเสี่ยงในการลดสัดส่วนของผู้ถือหุ้นที่ไม่ใช่พนักงาน ความเสี่ยงจากการลดสัดส่วนการถือหุ้นมีอยู่หลายรูปแบบ ได้แก่ การลดสัดส่วนการถือหุ้น (EPS dilution) จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ - เมื่อมีการใช้สิทธิเลือกจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้น บาง บริษัท พยายามที่จะป้องกันการเจือจางด้วยโปรแกรมการซื้อหุ้นคืนซึ่งถือเป็นหุ้นที่มีการซื้อขายในตลาดค่อนข้างมาก กำไรลดลงตามดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น - หาก บริษัท ต้องการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหุ้นคืน ดอกเบี้ยจ่ายจะเพิ่มขึ้นช่วยลดรายได้สุทธิและ EPS การจัดการความเสี่ยง - ผู้บริหารใช้เวลามากขึ้นในการพยายามเพิ่มการจ่ายผลตอบแทนและการซื้อหุ้นคืนจากการดำเนินธุรกิจ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู ESO และ Dilution) ตัวเลือกด้านล่างคือวิธีที่จะปรับความสนใจของพนักงานให้สอดคล้องกับผู้ถือหุ้นทั่วไป (ไม่ใช่พนักงาน) แต่จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อแผนมีโครงสร้างเพื่อให้พลิกเป็น ยกเลิกและกฎเดียวกันเกี่ยวกับการให้สิทธิและการขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกจะมีผลกับพนักงานทุกคนไม่ว่าจะเป็นระดับ C หรือภารโรง การอภิปรายเกี่ยวกับวิธีการที่ดีที่สุดในการเลือกตัวเลือกน่าจะยาวและน่าเบื่อ แต่นี่เป็นทางเลือกง่ายๆ: หาก บริษัท สามารถหักค่าใช้จ่ายเพื่อวัตถุประสงค์ด้านภาษีได้จำนวนเงินเดียวกันควรหักออกจากบัญชีรายรับ ความท้าทายคือการกำหนดค่าที่จะใช้ โดยเชื่อในหลักการจูบ (เก็บไว้ง่ายๆโง่) ให้ประเมินค่าตัวเลือกในราคานัดหยุดงาน รูปแบบการกำหนดราคาแบบ Black-Scholes เป็นแบบฝึกหัดทางวิชาการที่ดีซึ่งทำงานได้ดีกว่าสำหรับตัวเลือกการซื้อขายมากกว่าตัวเลือกหุ้น ราคาประท้วงเป็นข้อผูกมัดที่ทราบ ค่าที่ไม่ทราบข้างต้นว่าราคาคงที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของ บริษัท และเป็นหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น (นอกงบดุล) หนี้สินดังกล่าวอาจถูกบันทึกเป็นรายจ่ายในงบดุล แนวคิดเรื่องงบดุลกำลังได้รับความสนใจและอาจเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดเพราะสะท้อนถึงลักษณะของภาระผูกพัน (หนี้สิน) และหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อ EPS การเปิดเผยข้อมูลประเภทนี้จะช่วยให้นักลงทุน (ถ้าต้องการ) สามารถคำนวณหาผลกระทบจาก EPS ได้ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่หัวข้อเรื่องอันตรายของตัวเลือก Backdating ค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของตัวเลือกสต็อคและวิธีการใหม่ในการชดเชยหุ้น) ข้อ 50 เป็นข้อเจรจาและข้อยุติในสนธิสัญญาของสหภาพยุโรปที่ระบุขั้นตอนที่ต้องดำเนินการในประเทศใด ๆ ที่ . เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การออกหุ้นไอพีโอมักออกโดย บริษัท ที่อายุน้อยกว่าที่อายุน้อยกว่าที่กำลังมองหาแนวทางการจ่ายค่าตอบแทนของ CEO การอ่านข่าวธุรกิจโดยไม่ต้องรายงานเกี่ยวกับเงินเดือนโบนัสและแพคเกจตัวเลือกหุ้นที่มอบให้กับผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท ที่ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ทำให้ความรู้สึกของตัวเลขที่จะประเมินวิธีการที่ บริษัท จ่ายเงินทองเหลืองด้านบนของพวกเขาไม่ใช่เรื่องง่ายเสมอไป การจ่ายค่าตอบแทนผู้บริหารเป็นไปตามความต้องการของนักลงทุนต่อไปนี้เป็นแนวทางในการตรวจสอบโปรแกรมการชดเชยของ บริษัท ความเสี่ยงและรางวัลคณะกรรมการ บริษัท อย่างน้อยที่สุดก็ในหลักการพยายามที่จะใช้สัญญาชดเชยเพื่อให้สอดคล้องกับการดำเนินการของผู้บริหารกับความสำเร็จของ บริษัท แนวคิดก็คือประสิทธิภาพของซีอีโอให้คุณค่าแก่องค์กร จ่ายเงินเพื่อประสิทธิภาพเป็นมนต์ที่ บริษัท ส่วนใหญ่ใช้เมื่อพวกเขาพยายามที่จะอธิบายแผนการจ่ายค่าตอบแทนของพวกเขา ในขณะที่ทุกคนสามารถสนับสนุนแนวคิดในการจ่ายสมรรถนะได้ก็หมายความว่าซีอีโอจะมีความเสี่ยง: ความมั่งคั่งของซีอีโอจะเพิ่มขึ้นและลดลงด้วยโชคชะตาของ บริษัท เมื่อคุณกำลังมองหาโปรแกรมการชดเชยของ บริษัท มูลค่าการตรวจสอบเพื่อดูว่าผู้บริหารเดิมพันจำนวนมากมีในการส่งมอบสินค้าให้กับนักลงทุน ลองดูที่วิธีการที่แตกต่างกันรูปแบบของการชดเชยใส่รางวัลซีอีโอที่มีความเสี่ยงหากประสิทธิภาพไม่ดี (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้โปรดดูที่การประเมินค่าตอบแทนผู้บริหาร) เงินเดือน CashBase วันนี้เป็นเรื่องธรรมดาสำหรับซีอีโอที่จะได้รับเงินเดือนดีกว่า 1 ล้านคน กล่าวอีกนัยหนึ่งซีอีโอจะได้รับรางวัลยอดเยี่ยมเมื่อ บริษัท ทำผลงานได้ดี แต่ก็ยังได้รับรางวัลเมื่อ บริษัท ไม่ดี ด้วยตัวเองเงินเดือนฐานใหญ่มีแรงจูงใจน้อยสำหรับผู้บริหารในการทำงานหนักและตัดสินใจอย่างชาญฉลาด โบนัสระมัดระวังเกี่ยวกับโบนัส ในหลาย ๆ กรณีโบนัสประจำปีเป็นอะไรที่มากกว่าเงินเดือนพื้นฐานที่ปลอมตัว CEO ที่มีเงินเดือน 1 ล้านคนอาจได้รับโบนัส 700,000 ราย หากมีโบนัสใด ๆ กล่าวว่า 500,000 จะไม่แตกต่างกันไปกับผลการดำเนินงานเงินเดือนที่แท้จริงของซีอีโอคือ 1.5 ล้านคน โบนัสที่แตกต่างกันไปตามประสิทธิภาพก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง ยากที่จะเถียงกับความคิดที่ว่าซีอีโอที่รู้ว่าพวกเขาจะได้รับรางวัลสำหรับการดำเนินงานมีแนวโน้มที่จะดำเนินการในระดับที่สูงขึ้น ซีอีโอมีแรงจูงใจในการทำงานหนัก ประสิทธิภาพสามารถวัดได้จากหลายสิ่งเช่นผลกำไรหรือการเติบโตของรายได้ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น หรือการแข็งค่าของราคาหุ้น แต่การใช้มาตรการง่ายๆในการกำหนดค่าใช้จ่ายที่เหมาะสมสำหรับประสิทธิภาพอาจเป็นเรื่องยุ่งยาก การวัดทางการเงินและการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในแต่ละปีไม่ได้เป็นตัวชี้วัดว่าผู้บริหารจะทำงานของตนได้ดีเพียงใด ผู้บริหารสามารถลงโทษอย่างไม่เป็นธรรมสำหรับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวและทางเลือกที่ยากลำบากซึ่งอาจส่งผลต่อประสิทธิภาพหรือทำให้เกิดปฏิกิริยาเชิงลบจากตลาด มันขึ้นอยู่กับคณะกรรมการเพื่อสร้างชุดที่สมดุลของมาตรการในการตัดสินประสิทธิภาพของซีอีโอ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการตัดสินผลการปฏิบัติงานของซีอีโอในการประเมินการบริหารจัดการของ บริษัท ) ตัวเลือกหุ้นตัวเลือกหุ้นทรัมเป็ตเป็นวิธีที่จะเชื่อมโยงผู้บริหารผลประโยชน์ทางการเงินกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น แต่ตัวเลือกที่อยู่ห่างไกลจากที่สมบูรณ์แบบ ในความเป็นจริงกับตัวเลือกความเสี่ยงอาจไม่ดีเบ้ เมื่อหุ้นมีมูลค่าสูงขึ้นผู้บริหารสามารถสร้างความมั่งคั่งจากตัวเลือกต่างๆได้ แต่เมื่อล้มลงนักลงทุนจะสูญเสียในขณะที่ผู้บริหารไม่แย่ลงกว่าก่อน อันที่จริง บริษัท บางแห่งอนุญาตให้ผู้บริหารสลับตัวเลือกหุ้นเก่าสำหรับหุ้นใหม่ที่มีราคาต่ำลงเมื่อหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าลดลง ยิ่งไปกว่านั้นแรงจูงใจในการรักษาระดับราคาของเครื่องยนต์ให้สูงขึ้นเพื่อให้ตัวเลือกต่างๆอยู่ในระดับที่ดีขึ้นช่วยให้ผู้บริหารมุ่งเน้นเฉพาะในไตรมาสถัดไปและไม่สนใจผู้ถือหุ้นในระยะยาว ตัวเลือกยังสามารถกระตุ้นให้ผู้จัดการระดับสูงสามารถจัดการกับตัวเลขเพื่อให้แน่ใจว่าเป้าหมายระยะสั้นจะได้รับการตอบสนอง ที่แทบจะไม่ได้เสริมสร้างความเชื่อมโยงระหว่างซีอีโอและผู้ถือหุ้น เจ้าของหุ้นการศึกษาทางวิชาการกล่าวว่าการเป็นเจ้าของสต็อกเป็นตัวขับเคลื่อนประสิทธิภาพที่สำคัญที่สุด ดังนั้นวิธีหนึ่งที่ซีอีโอจะได้รับความสนใจอย่างแท้จริงกับผู้ถือหุ้นคือพวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นไม่ใช่ตัวเลือก โดยการให้โบนัสแก่ผู้บริหารในสภาพที่พวกเขาใช้เงินเพื่อซื้อหุ้น หน้า: ผู้บริหารระดับสูงทำตัวเหมือนเจ้าของเมื่อพวกเขามีส่วนร่วมในธุรกิจ หากคุณกำลังสงสัยเกี่ยวกับความแตกต่างในหุ้นโปรดดูข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการแชร์หุ้นของเรา) การหาเบอร์คุณสามารถหาข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับโปรแกรมการชดเชยของ บริษัท ในการจัดเก็บข้อบังคับของ บริษัท ได้ แบบฟอร์ม DEF 14A ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ให้ตารางสรุปของการชดเชยสำหรับซีอีโอของ บริษัท และผู้บริหารระดับสูงอื่น ๆ ที่ได้รับค่าตอบแทน เมื่อประเมินฐานเงินเดือนและโบนัสประจำปีนักลงทุนต้องการเห็น บริษัท ที่ได้รับเงินรางวัลเป็นจำนวนเงินที่มากกว่าค่าตอบแทนพื้นฐาน DEF 14A ควรให้คำอธิบายว่าโบนัสถูกกำหนดและสิ่งที่ได้รับรางวัลไม่ว่าจะเป็นเงินสดตัวเลือกหรือหุ้น ข้อมูลเกี่ยวกับการถือครองหุ้นของ CEO มีอยู่ในตารางสรุป แบบฟอร์มเปิดเผยความถี่ของทุนสนับสนุนหุ้นและจำนวนเงินรางวัลที่ได้รับจากผู้บริหารในปี นอกจากนี้ยังมีการเปิดเผยการกำหนดราคาใหม่ของตัวเลือกหุ้น คำแถลงพร็อกซี่เป็นที่ที่คุณสามารถระบุตำแหน่งของผู้บริหารที่เป็นประโยชน์ใน บริษัท ได้ แต่อย่าละเลยตารางที่มากับเชิงอรรถ ที่นั่นคุณจะพบว่าจำนวนหุ้นที่ผู้บริหารมีอยู่จริงและมีทางเลือกอย่างไรบ้าง อีกครั้งมั่นใจในการหาผู้บริหารที่มีจำนวนมากเป็นเจ้าของสต็อก บทสรุปการประเมินการชดเชยของซีอีโอเป็นศิลปะสีดำ การตีความตัวเลขไม่ได้ง่ายตรงไปตรงมา ทั้งหมดที่มีคุณค่าสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจว่าโปรแกรมค่าตอบแทนสามารถสร้างแรงจูงใจหรือลดหย่อนให้กับผู้จัดการระดับสูงในการทำงานเพื่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นได้อย่างไร ข้อ 50 คือข้อตกลงการเจรจาต่อรองและข้อยุติในสนธิสัญญา EU ที่ระบุขั้นตอนที่จะต้องดำเนินการสำหรับประเทศใด ๆ ที่ เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การเสนอขายหุ้นหรือไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีอายุน้อยกว่าที่แสวงหา